股票回购保持流行

日期:2019-01-05 02:20:01 作者:真埤 阅读:

<p>纽约市:面对全球经济低迷,美国公司已经采取了一种有争议的工具来奖励股东和高管:股票回购</p><p>美国证券交易委员会于1982年首次允许股票回购的使用在过去五年迅速蔓延,部分原因是因为急于获得快速回报的激进投资者的压力</p><p>当公司回购股票时,由于供应紧张,市场上剩余的股票价值上涨,这对股东来说是一个直接的好处</p><p>当薪酬与股价挂钩时,高管也会受益,通常是通过丰富的股票期权</p><p>但批评人士指出,公司在回购上花费数十亿美元的股东资金意味着这些资金不会投资于新工厂,更高的工资和其他推动公司和整体经济增长的领域</p><p>标准普尔道琼斯指数分析师Howard Silverblatt表示,在过去两年中,至少有20%的标准普尔500指数公司的股票数量减少了至少4%</p><p>净效应是将公司的每股收益提高至少4%</p><p>但是,正如芝加哥大学教授Daniel Bens,Franco Wong和Douglas Skinner所做的一项研究所得,“这不能归功于公司业绩的改善</p><p>”回购支出的增长是巨大的</p><p>根据标准普尔指数,2009年,美国500家最大的上市公司在回购中的营业利润中花费了27.5%</p><p>截至2015年,他们在回购中的收入为8853亿美元,占64.7%</p><p>去年,苹果公司在回购方面取得了370亿美元的收益,其次是微软的179亿美元和高通公司的116亿美元</p><p>据Silverblatt称,实现这一目标的是公司的高额现金持有量,标准普尔500指数在2015年底达到1.3万亿美元</p><p>他们“必须用现金做点什么,”Silverblatt说</p><p>但也有一些人利用低利率借钱来回购</p><p>苹果公司在2月宣布了120亿美元的债务发行,用于偿还回购和股息,即使它拥有超过2000亿美元的现金,其中大部分是海外现金</p><p>市场对回购采取了一种看法</p><p>根据巴克莱银行的一项研究,2014年进行回购的100家公司的股票表现优于竞争对手,这些公司使用资金建造工厂或雇用员工</p><p>标准普尔道琼斯指数显示,自2009年以来,